WSKT Terancam Delisting, BP BUMN Utamakan Perbaikan Fundamental

Ancaman penghapusan pencatatan saham atau delisting di Bursa Efek Indonesia (BEI) kembali membayangi PT Waskita Karya Tbk (WSKT). Di tengah tekanan itu, Badan Pengelola (BP) BUMN menegaskan bahwa perbaikan fundamental perusahaan konstruksi pelat merah tersebut akan menjadi prioritas utama dalam agenda penyehatan.

Kepala BP BUMN, Dony Oskaria, menyatakan bahwa penyelamatan Waskita tidak akan berhenti pada sekadar mempertahankan status perusahaan tercatat. Fokus yang diusung justru perbaikan kondisi dasar emiten, mulai dari struktur keuangan, beban utang, hingga kemampuan menghasilkan laba secara berkelanjutan.

Fokus pada Perbaikan Fundamental

Berdasarkan pernyataan Dony Oskaria, perbaikan fundamental menjadi kata kunci dalam skema penyehatan Waskita. Pendekatan ini menandakan bahwa penyelesaian tidak hanya mengejar pemulihan jangka pendek, melainkan juga memastikan perusahaan mampu berdiri sehat dalam jangka panjang.

Perbaikan fundamental mencakup sejumlah aspek penting, antara lain penataan ulang portofolio proyek, pemulihan arus kas, penurunan beban utang, serta peningkatan efisiensi operasional. Tanpa perbaikan di lini-lini tersebut, Waskita dinilai sulit keluar dari kategori perusahaan bermasalah, baik di mata kreditur maupun pelaku pasar modal.

Pernyataan itu juga memberi sinyal bahwa pemerintah tidak akan mengambil jalan pintas yang hanya menguntungkan jangka pendek. Langkah penyehatan dipastikan berjalan dengan tata kelola yang ketat, mengingat posisi Waskita sebagai salah satu kontraktor negara yang pernah menjadi tulang punggung pembangunan infrastruktur nasional.

Waskita dikenal sebagai kontraktor yang menangani sejumlah proyek strategis, termasuk pembangunan jalan tol lintas Sumatera dan berbagai proyek infrastruktur lainnya. Reputasi itu menjadi modal penting dalam proses pemulihan, karena permintaan terhadap jasa konstruksi tetap tinggi seiring berlanjutnya pembangunan nasional.

Bayangan Delisting yang Tidak Pernah Hilang

Status Waskita di bursa memang menjadi sorotan. Berdasarkan ketentuan BEI, pencatatan saham emiten dapat dihapus apabila perusahaan berada dalam kondisi keuangan yang memburuk secara signifikan atau mengalami suspensi perdagangan dalam waktu berkepanjangan. WSKT, yang bertahun-tahun bergulat dengan rugi dan beban utang besar, termasuk emiten yang berisiko memenuhi kriteria tersebut.

Beban keuangan Waskita sempat membengkak hingga puluhan triliun rupiah, seiring ekspansi agresif di sektor jalan tol yang kemudian berbalik menjadi sumber tekanan likuiditas. Meski berbagai program restrukturisasi telah dijalankan, proses pemulihan berjalan bertahap dan belum sepenuhnya mengubah kondisi keuangan perusahaan.

Kabar potensi delisting pun sempat mengguncang kepercayaan investor. Saham WSKT tercatat mengalami tekanan harga dalam beberapa waktu terakhir, sejalan dengan kekhawatiran pasar atas keberlanjutan operasional dan kemampuan perusahaan memenuhi kewajibannya. Dalam praktiknya, bursa umumnya memberikan peringatan dan menempatkan emiten bermasalah dalam pengawasan khusus sebelum mengambil langkah penghapusan pencatatan, sehingga masih ada ruang bagi Waskita untuk membuktikan perbaikannya.

Nasib Investor di Tengah Proses Penyehatan

Pernyataan BP BUMN soal fokus perbaikan fundamental memberikan sedikit kepastian bagi para pemegang saham. Investor publik, baik institusi maupun ritel, kini berada dalam posisi menunggu arah kebijakan selanjutnya.

Apabila delisting benar-benar terjadi, likuiditas saham WSKT akan hilang dan investor kesulitan menjual kepemilikannya di pasar reguler. Sebaliknya, jika penyehatan berhasil memperbaiki kinerja, ada harapan nilai saham pulih seiring membaiknya prospek bisnis perusahaan.

Kunci nasib investor terletak pada konsistensi eksekusi program penyehatan. Komitmen perbaikan fundamental harus diikuti langkah nyata, seperti penyelesaian restrukturisasi utang, percepatan divestasi aset noninti, dan penyelesaian proyek-proyek yang tersendat.

Tantangan yang Masih Menanti

Jalan menuju pemulihan Waskita tidak akan mudah. Perusahaan masih dihadapkan pada warisan utang lama, portofolio proyek yang belum sepenuhnya sehat, serta kebutuhan pendanaan besar untuk menjaga kelangsungan operasional.

Koordinasi antara BP BUMN, manajemen, kreditur, dan regulator menjadi faktor penentu. Tanpa sinergi yang solid, target perbaikan fundamental berisiko melambat dan berujung pada perpanjangan ketidakpastian bagi semua pihak, termasuk investor.

Keputusan menempatkan perbaikan fundamental sebagai prioritas setidaknya menegaskan arah kebijakan yang jelas. Namun, pasar tetap menunggu bukti di lapangan: apakah perbaikan tersebut mampu diwujudkan sebelum batas waktu yang ditentukan bursa, dan apakah nasib investor benar-benar menjadi bagian dari pertimbangan dalam setiap langkah penyehatan.